Ещё

Итоги-2018. Год без IPO 

Итоги-2018. Год без IPO
Фото: Ведомости
Росший с начала 2018 г. российский рынок обвалился в апреле — тогда включил ряд российских компаний и бизнесменов в санкционный список SDN. Нерезиденты начали избавляться от российских активов: с 6 по 10 апреля индекс РТС упал на 11,8%, индекс Мосбиржи — на 4,7%, рубль — на 8% к доллару, а доходность 10-летних ОФЗ подскочила с 7,07 до 7,59% годовых. пришлось на время отказаться от аукционов ОФЗ.
Паника повторилась в конце лета, когда стало известно о новых возможных санкциях — запрете на покупку нового госдолга и ограничении долларовых операций госбанков. С 7 по 10 августа индекс РТС упал на 7,9%, индекс Мосбиржи — на 1,6%, рубль к доллару — на 6,7%. приостановил покупку валюты в рамках бюджетного правила.
Исход нерезидентов
За год индекс MSCI Russia снизился на 7,1% против минус 17,9% MSCI Emergin Markets. Российский рынок чувствовал себя лучше многих других развивающихся, замечает аналитик «Атона» : «Сказался эффект низкой базы — наш фондовый рынок, в принципе, один из самых дешевых из-за санкционных рисков. Кроме того, его поддерживала дорожающая нефть».
По данным EPFR Global, за 11 месяцев 2018 г. отток средств из инвестфондов привел к тому, что из российских акций было выведено $550 млн, а облигаций — $87 млн, говорит главный стратег BCS Global Markets : «Год начался рекордно сильными притоками, но во второй половине года были в основном оттоки — итоговые цифры не отражают динамики внутри года». По данным ЦБ, нерезиденты продали ОФЗ на 432 млрд руб., а их доля снизилась с 33,1 до 24,7%. Выкупали бумаги в основном НПФ и страховые компании, указывал ЦБ.
Погоду на нашем рынке делают иностранные инвесторы, констатирует гендиректор УК «Спутник» : там в моде биржевые роботы, алгоритмы которых реагируют на изменение внешнеполитического фона и движение нефтяных котировок. Стабильности у российского рынка нет, несмотря на неоцененность российских компаний и привлекательную дивидендную доходность большинства акций, говорит Лосев. Не хватает внутреннего институционального инвестора, объясняет он: «Им уже вряд ли станут НПФ, есть некоторый шанс у страховщиков, возможно, на эту роль могут подойти банки, но готовы ли она работать с акциями — вопрос».
Маленькие инвесторы
Инвесторы стали активнее торговать на : за 11 месяцев оборот рынка акций вырос на 18%, облигаций — на 21%. Биржевой рынок становится понятнее корпоративным клиентам нефинансового сектора и физическим лицам, замечает управляющий директор по фондовому рынку Московской биржи . Розничные инвесторы с начала года открыли более полумиллиона счетов и купили на 185 млрд руб. корпоративных бондов, которые размещались в этом году, на 73,3 млрд руб. — ОФЗ, добавляет она. Частные инвесторы стал активнее торговать и акциями: их доля в обороте акций выросла с 32 до 35%, замечает она.
Почувствовали интерес розничного инвестора к рынку акций УК «Альфа-капитал» и «Ингосстрах-инвестиции». Особенно — во второй половине года, говорит директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики «Альфа-капитала» : порой рынок рос, несмотря на отток нерезидентов. Он отмечает смещение интереса физлиц с облигаций на акции: «Не исключено, что розничный инвестор потихоньку разбирается в рынке и у него появляется ощущение, что акции — это не страшно», — замечает Брагин. С расширением максимальной суммы ИИС с 0,4 млн до 1 млн руб. и хорошей дивидендной доходностью за 2018 г. все больше клиентов приобретали акции в портфели ИИС в расчете на долгосрочный рост, добавляет управляющий активами «Ингосстрах-инвестиций» .
Жирные коты
2018 год стал сложным и для инвестбанкиров. объявил, что инвестиционное подразделение «Сбербанк CIB» — преемник «Тройки диалог» — вольется в корпоративный его блок. «M&A, публичных размещений акций практически нет, capital markets практически отсутствуют, а остальные продукты стандартные», — объяснял это решение зампред правления (цитата по РБК).
В декабре стало известно, что  переведет валютные, трейдинговые операции и торговлю акциями в лондонский офис. Результаты банка изменились из-за снижения клиентской активности, в том числе и из-за санкций, объяснял Morgan Stanley.
Структуры инвестбанков меняются во всем мире, это не особенность российского рынка, говорит управляющий директор «Ренессанс капитала» . Для ведущих игроков год был сложным, но продуктивным, оптимистичен соглава Goldman Sachs в России . Рынки для размещений акций российских компаний закрылись в апреле, замечает он, но по-прежнему востребованы решения по управлению рисками, структурированию сложных деривативных инструментов, продолжается подготовка к возможным размещениям в 2019 г. Говорить о том, что в следующем году рынок капитала останется без новых имен, не приходится, уверен Гладков, «пусть даже их и будет меньше».
Видео дня. Эксперты рассказали, что может стать причиной возгорания машины
Комментарии
Читайте также
Новости партнеров
Новости партнеров
Больше видео