Ещё

Сколько заработали и потеряли инвесторы в 2018 году 

Фото: Ведомости
«Ведомости» подсчитали, чем обернулись рублевые инвестиции в различные активы в 2018 г. Черными лошадками года оказались акции «Мультисистемы» (+128%), облигации (+55%), а также палладий (+40%)
В минувшем году инвесторы оказались заложниками действий политиков и монетарных властей. Наибольшее влияние на рубль и фондовый рынок оказали санкции США, торговая война США с Китаем, рост инфляционных ожиданий из-за повышения НДС с нового года. Из-за этого повысил ключевую ставку.
Масла в огонь подлил рост процентных ставок в США, из-за которого доллар существенно укрепился к корзине мировых валют, бегство международных инвесторов из рисковых активов и с падающих развивающихся рынков.
Рубль
С начала года рубль заметно обесценился ко всем валютам, за исключением турецкой лиры (она подешевела к рублю на 14%). Доллар к рублю подорожал почти на 20%, евро — на 14%, а японская иена — почти на 22%. Но главным разочарованием спекулянтов стали криптовалюты: рублевая цена биткойна рухнула на 67%.
Лучшие ставки годовых вкладов в крупных банках на застрахованные суммы в начале 2018 г. составляли 8,55% в рублях, 2,5% в долларах, 1,2% в евро. Самыми доходными в рублевом эквиваленте стали долларовые депозиты (+23%), евровые принесли 15,4%.
Несмотря на падение лучших рублевых ставок с января по август до 7–7,4% годовых, осенью они вновь пошли в рост и вернулись к 8–8,25%. По прогнозам банкиров, в новом году существенно выше они не будут. А вот ставки самых выгодных годовых долларовых вкладов превзошли прошлогодние — 3,5%. По вкладам в евро на застрахованную сумму банки платят до 1%.
Аналитики не берутся прогнозировать курс рубля на будущий год, называя широкий диапазон — 66–75 руб. Большинство все же ставит на ослабление рубля, опасаясь новых санкций. Стандартный совет вкладчикам — диверсифицировать вложения: половину держать в рублях, половину в валюте. Советник гендиректора по макроэкономике «Открытие брокер» рекомендует все долгосрочные сбережения (от года) держать в долларах или евро. Гендиректор группы «Личный капитал» рекомендует тем, кто опасается новых санкций, держать деньги в евро.
Системный долг
Российские облигации практически безоткатно росли в цене с 2014 г. вслед за снижением инфляции и ключевой ставки вплоть до весны 2018 г. Однако после введения санкций, падения развивающихся рынков, ужесточения политики рынок развернулся, отмечает управляющий по анализу банковского и финансового рынков . В результате за год совокупный доход индексного портфеля рублевых облигаций Cbonds (IFX-Cbonds) составил скромные 4,2% против 12,2% за 2017 г.
Подавляющее большинство выпусков рублевых облигаций подешевели, но благодаря купонным выплатам инвесторы остались в плюсе. В среднем годовая доходность вложений в ОФЗ составила 3,7%, в надежные субфедеральные бонды — 7,5%, в ликвидные корпоративные бумаги — 6,4–10%. Особо порадовали облигации АФК «Система» — одни из немногих, цены которых выросли на 20–40% после урегулирования проблем вокруг и принесли инвесторам за год до 55% прибыли.
Сейчас аналитики долгового рынка советуют вкладывать деньги только в надежные облигации (рейтинг не ниже BBB-BB) со сроком погашения или до оферты не более трех лет.
Экспортная выручка
Вложения в российские акции порадовали далеко не всех. Рублевый индекс к 27 декабря прибавил 9,4%, а долларовый РТС потерял 8,8% вместе с индексами многих стран. Менее трети рублевых бумаг на  подорожали.
Лидерами стали не самые ликвидные бумаги коммунальной : +128%.
Среди ликвидных акций весь пьедестал занимают экспортеры: (+62%), (+48%), (+47%). Доходы от вложений в них еще выше благодаря выплаченным в 2018 г. дивидендам. А самыми убыточными ликвидными акциями оказались обыкновенные акции (-49,9%) и  (-43%).
В наступающем году аналитики рекомендуют неопытным инвесторам держаться подальше от акций, основная задача в 2019 г. — надежно защитить имеющиеся активы.
Тем, кто готов к риску, они предлагают делать точечные ставки. Среди самых популярных идей на 2019 г. — привилегированные акции . Компания продолжает накапливать валютную подушку наличности, которая, по оценкам аналитиков, уже почти втрое больше ее рыночной капитализации. По расчетам директора аналитического департамента ИК «Регион» , дивиденд на префы «Сургутнефтегаза» за 2018 г. может составить 7,3 руб., а дивидендная доходность — 18,6%.
Аналитик «» Сергей Гайворонский предостерегает от инвестиций в акции экспортеров нефти: рублевая стоимость нефти падает, а они по-прежнему стоят, как при дорогой нефти. Он рекомендует инвестировать в экспортеров металлургии — и «Полюс».
Удивительный металл
Рынок драгоценных металлов пока не стал тихой гаванью для инвесторов, бегущих от рисковых активов.
Мировая цена золота за год снизилась на 2% до $1277 за тройскую унцию, а серебра — на 10% до $15,15, платины — на 13% до $801, но рублевые вложения в них оказались доходными из-за роста доллара. Золото на обезличенных металлических счетах (металл на них оценивается по учетным ценам ЦБ) с учетом банковской маржи подорожало на 16%, серебро — на 4,8%, платина — на 2%.
Приятно удивил инвесторов палладий. Из-за дефицита металла на рынке и повышенного спроса со стороны автопроизводителей его мировая цена взлетела на 18%, стоимость на рублевых счетах — на 40%.
По мнению аналитиков, в 2019 г. золото может вернуть себе роль тихой гавани. Его цена может достичь $1330–1350, прогнозирует руководитель аналитического блока УК «Ингосстрах-инвестиции» . Лишь к началу следующего десятилетия оно может подорожать до $1400, считает аналитик сырьевых рынков Julius Baer Карстен Менке.
Комментарии
Читайте также
Новости партнеров
Новости партнеров
Больше видео